Рынок нефти и нефтепродуктов Китая
Карта нефтяной отрасли
Добыча
Китай является одновременно одной из ведущих нефтедобывающих стран, а также самым крупным в мире импортёром сырой нефти. По итогам 2023 года объёмы добычи сырой нефти и ШФЛУ составили 229 миллионов тонн (628 тысяч тонн в сутки, 4.6 миллиона баррелей в сутки), из которых добыча нефти - 209 миллионов тонн (573 тысячи тонн в сутки, 4.2 миллиона баррелей в сутки). Это эквивалентно 4% общемировой добычи нефти.
Крупнейшие нефтяные компании Китая:
Петрочайна (Petrochina). Данная компания - одна из крупнейших в мире. Она является подразделением государственной Китайской национальной нефтегазовой корпорации. Объём добычи в Китае в 2023 году - 105 миллионов тонн (286 тысячи тонн в сутки, 2.1 миллиона баррелей в сутки). Это составляет 50% от общего объёмы добычи нефти в Китае и 2% от объёма добычи нефти в мире. Флагманский проект - Дацин с устойчивым объёмом добычи 30 миллионов тонн нефти в год (29% от добычи компании в Китае).
Китайская нефтяная и химическая корпорация (Sinopec). Объём добычи в Китае в 2023 году - 35 миллионов тонн (95 тысяч тонн в сутки, 0.7 миллиона баррелей в сутки). Флагманский проект - Шенли с устойчивым объёмом добычи 23 миллионов тонн нефти в год (66% от добычи компании в Китае).
Китайская национальная шельфовая нефтяная корпорация (CNOOC). Объём добычи в Китае в 2023 году - 50 миллионов тонн (136 тысяч тонн в сутки, 1.0 миллиона баррелей в сутки).
Данные три государственных нефтяных гиганта составляют основу нефтяной отрасли Китая. Все прочие компании добывают всего 19 миллионов тонн нефти в год (52 тысяч тонн в сутки, 0.4 миллиона баррелей в сутки). Перечень основных компаний и организаций нефтяной отрасли Китая доступен в терминале Сиала.
Основные сорта китайской нефти - вышеупомянутые Дацин и Шенли.
Государственные нефтяные компании активно вкладываются в расширение добычи нефти с целью снижения импорта. Это соответствует политике Китая и в других отраслях с высокой импортозависимостью. Среди новых проектов, ввод которых ожидается в 2024 году стоить отметить:
проект увеличения добычи и разработки новых нефтяных месторождений Суйчжун 36-1 и Люда 5-2 (оператор - Китайская национальная шельфовая нефтяная корпорация), суммарной мощностью 1.5 миллиона тонн в год.
проект разработки нефтяных месторождений Божонг 19-2 (оператор - Китайская национальная шельфовая нефтяная корпорация), мощностью 1 миллион тонн в год.
проект разработки нефтяных месторождений Хуэйчжоу 26-6 (оператор - Китайская национальная шельфовая нефтяная корпорация).
Перечень и карта действующих и вводимых в эксплуатацию китайских нефтяных месторождений, их владельцы и основные технические параметры доступны в терминале Сиала.
Китай является членом БРИКС, не входит в ОПЕК и ОПЕК+.
Транспортировка нефти
Китай в существенной степени опирается на систему магистральных нефтепроводов для импорта нефти из стран Средней Азии, России и Мьянмы.
Импорт нефти
Импорт нефти по итогам 2023 года составил рекордные 564 миллиона тонн (1.54 миллиона тонн в сутки, 11.3 миллиона баррелей в сутки).
Предыдущий рекорд - 10.8 баррелей в сутки, был поставлен в 2020 году на фоне экстремально низких цен на нефть. В 2021 и 2022 годах импорт снижался вследствие жёстких антиковидных мер в Китае. В 2023 году импорт вырос на 6% (930 тысяч баррелей в сутки).
В 70-ые и 80-ые годы Китай являлся экспортёром нефти, однако стремительный рост населения, а затем аналогичный рост промышленности сделали Китай сначала импортёром нефти (с 1993 года), а потом и крупнейшим в мире импортёром нефти (с 2015 года).
Коммерческие стратегии импорта нефти китайскими нефтяными компаниями сильно разнятся в зависимости от акционерной структуры и степени публичности:
Государственные нефтяные компании активно вкладываются в нефтедобычу зарубежом в развивающихся странах.
Петрочайна. Объём добычи нефти за пределами Китая в 2023 году - 20 миллионов тонн (55 тысяч тонн в сутки, 0.4 миллиона баррелей в сутки).
Китайская нефтяная и химическая корпорация.Объём добычи нефти за пределами Китая в 2023 году - 5 миллионов тонн (14 тысяч тонн в сутки, 0.1 миллиона баррелей в сутки).
Китайская национальная шельфовая нефтяная корпорация. Объём добычи нефти за пределами Китая в 2023 году - 22 миллиона тонн (61 тысяч тонн в сутки, 0.5 миллиона баррелей в сутки).
В совокупности, 8% нефти, импортируемой Китаем, добывается китайскими компаниями зарубежом.
Частные нефтеперерабатывающие компании выстроили санкционно-устойчивую структуру логистики импорта нефти, её финансирования и оплаты. Именно эти компании являются импортёрами венесуэльской, иранской и российской нефти. В приоритете этих компаний - маржа нефтепереработки, которую компании могут заработать.
Также стоит отметить активно развивающееся сотрудничество Саудовской Аравии (в лице государственной нефтяной компании Saudi Aramco и её нефтехимического подразделения SABIC) по строительству новых нефтеперерабатывающих и нефтехимических мощностей в Китае и совместному их владению с китайскими государственными нефтяными и независимыми частными компаниями. Стоимость инвестиций достигает триллионы рублей. Аналогичную бизнес-модель Саудовская Аравия реализовывала в прежние десятилетия с США - с ведущим своим политическим партнёром в те годы, а также крупнейшим импортёром нефти (ключевой актив - Motiva Enterprises в Техасе, включающий нефтеперерабатывающие гиганты и сеть дистрибуции).
Импорт нефти квотируется решениями государственной комиссии. Квоты могут выдаваться на срок от месяца до календарного года.
Импорт тяжёлых сортов венесуэльской нефти китайскими компаниями может учитываться как импорт непосредственно нефти, так и импорт битумной смеси. Первый вариант требует наличия у компании-импортёра квоты на импорт. В случае её отсутствия импорт классифицируется в таможенных документах как импорт битумной смеси и облагается дополнительным налогом в 15 долларов за баррель. Ещё большим налогом облагается импорт мазута - 30-36 долларов за баррель. Таким образом, решения китайской государственной комиссии по импортным квотам сильно влияют на дисконт венесуэльской нефти по отношению к рыночным бенчмаркам.
Китай импортирует все основные сорта российской нефти - дальневосточные Сокол и ВСТО (ESPO) и европейский - Юралс (Urals). В настоящее время Китай является импортёром номер два (после Индии) российской нефти.
Китай является главным импортёром иранской нефти. Иранский нефтяной экспорт в существенной степени зависит от политических отношений Китая и Ирана и переговорных условий по величине дисконта на иранскую нефть.
По итогам 2023 года ведущими импортёрами нефти в Китай стали:
Россия - 301 тысяча тонн в сутки. Из них 116 тысяч тонн в сутки импортируется по нефтепроводу. Россия поднялась со второго места в 2022 году на первое в данном рейтинге и стала ведущим поставщиком нефти в Китай.
Саудовская Аравия - 233 тысячи тонн в сутки.
Ирак - 164 тысячи тонн в сутки.
Малайзия - 151 тысяча тонн в сутки. Малайзия в части поставок нефти в Китай является преимущественно транзитной страной для иранской и венесуэльской нефти, которые не поставляются в Китай напрямую. Объём импорта иранской нефти в Китай оценивается в те же 150 тысяч тонн в сутки, что тождественно объёму нефти, привезённой в Китай танкерами из Малайзии.
ОАЭ - 110 тысяч тонн в сутки.
Оман - 96 тысяч тонн в сутки.
Бразилия - 96 тысяч тонн в сутки.
Ангола - 82 тысячи тонн в сутки.
Кувейт - 68 тысяч тонн в сутки.
США - 41 тысяча тонн в сутки.
Хранение нефти
Китай создал гигантскую инфраструктуру для хранения сырой нефти. По состоянию на 28.02.2024 Китай хранит 135 миллионов тонн нефти и нефтепродуктов, что составляет 22% от общемировых запасов. По этому показателю Китай занимает первое место в мире, недавно обогнав прежнего мирового лидера - США на фоне его распродаж запасов нефти.
Переработка нефти
Объёмы переработки нефти в 2023 году составили 2 миллиона тонн в сутки. В 2023 году объём переработки вырос на рекордные 164 тысячи тонн в сутки. Планы на 2024 год - рост переработки нефти на 43 тысячи тонн в сутки. На 2025 год - на 77 тысяч тонн в сутки.
Основа нефтепереработки - НПЗ государственных нефтяных гигантов:
Китайская нефтяная и химическая корпорация (Sinopec): объём переработки в 2023 году - 259 миллионов тонн (710 тысяч тонн в сутки, 5.2 миллиона баррелей в сутки). Рост за год - 42 тысячи тонн в сутки (рост на 6.3%). Ключевые НПЗ:
SINOPEC Beijing Yanshan Company мощностью переработки нефти 200 тысяч баррелей в сутки (10 миллионов тонн в год)
SINOPEC Qilu Company мощностью переработки нефти 213 тысяч баррелей в сутки (10.5 миллиона тонн в год)
SINOPEC Shanghai Gaoqiao Company мощностью переработки нефти 250 тысяч баррелей в сутки (12.5 миллиона тонн в год)
SINOPEC Jinling Company
SINOPEC Maoming Company мощностью переработки нефти 274 тысячи баррелей в сутки (13.5 миллиона тонн в год)
SINOPEC Tianjin Company мощностью переработки нефти 314 тысяч баррелей в сутки (15.5 миллиона тонн в год)
SINOPEC Baling Company
SINOPEC Changling Company мощностью переработки нефти 162 тысячи баррелей в сутки (8 миллионов тонн в год)
SINOPEC Zhenhai Refining & Chemical Company мощностью переработки нефти 466 тысяч баррелей в сутки (23 миллиона тонн в год)
SINOPEC Guangzhou Company мощностью переработки нефти 268 тысяч баррелей в сутки (13.2 миллиона тонн в год)
SINOPEC Anqing Company мощностью переработки нефти 112 тысяч баррелей в сутки (5.5 миллиона тонн в год)
SINOPEC Luoyang Company мощностью переработки нефти 162 тысячи баррелей в сутки (8 миллионов тонн в год)
SINOPEC Jingmen Company мощностью переработки нефти 122 тысячи баррелей в сутки (6 миллионов тонн в год)
SINOPEC Jiujiang Company мощностью переработки нефти 122 тысячи баррелей в сутки (6 миллионов тонн в год)
SINOPEC Jinan Company мощностью переработки нефти 100 тысяч баррелей в сутки (5 миллионов тонн в год)
SINOPEC Wuhan Company мощностью переработки нефти 172 тысячи баррелей в сутки (8.5 миллиона тонн в год)
SINOPEC Qingdao Refining Corp мощностью переработки нефти 200 тысяч баррелей в сутки (10 миллионов тонн в год)
SINOPEC Cangzhou Company мощностью переработки нефти 71 тысяча баррелей в сутки (3.5 миллиона тонн в год)
SINOPEC Beihai Company мощностью переработки нефти 100 тысяч баррелей в сутки (5 миллионов тонн в год)
SINOPEC Xi'an Company
SINOPEC Tahe Company мощностью переработки нефти 100 тысяч баррелей в сутки (5 миллионов тонн в год)
SINOPEC Hainan Petrochemical Co мощностью переработки нефти 162 тысячи баррелей в сутки (8 миллионов тонн в год)
SINOPEC Qingdao Petrochemical Co мощностью переработки нефти 200 тысяч баррелей в сутки (10 миллионов тонн в год)
SINOPEC Zhanjiang Dongxing Petrochemical Company мощностью переработки нефти 100 тысяч баррелей в сутки (5 миллионов тонн в год)
SINOPEC Shijiazhuang Refining & Chemical Company мощностью переработки нефти 100 тысяч баррелей в сутки (5 миллионов тонн в год)
Sinopec Shanghai Petrochemical Co мощностью переработки нефти 284 тысячи баррелей в сутки (14 миллионов тонн в год)
Sinopec Yangzi Petrochemical Company мощностью переработки нефти 180 тысяч баррелей в сутки (9 миллионов тонн в год)
Петрочайна: объём переработки в 2023 году - 189 миллионов тонн (518 тысяч тонн в сутки, 3.8 миллиона баррелей в сутки). Рост за год - 68 тысячи тонн в сутки (рост на 15%). Ключевые НПЗ:
Guangdong Petrochemical мощностью переработки 400 тысяч баррелей тяжёлой нефти в сутки. Является совместным предприятием Китайской национальной нефтегазовой корпорации и венесуэльской PDSVA
Dalian West Pacific Petrochemical Co - совместное предприятие Китайской национальной нефтегазовой корпорации и Dalian Construction Investment
Sichuan Petrochemical - интегрированный комплекс нефтепереработки и нефтехимии мощностью 200 тысяч баррелей нефти в сутки (10 миллионов тонн в год)
Dushanzi Petrochemical мощностью 200 тысяч баррелей в сутки
Guangxi Petrochemical мощностью 200 тысяч баррелей в сутки
Dalian Petrochemical мощностью 400 тысяч баррелей в сутки
Lanzhou Petrochemical мощностью 200 тысяч баррелей в сутки
Liaoyang Petrochemical мощностью 182 тысячи баррелей в сутки
Ningxia Petrochemical мощностью 100 тысяч баррелей в сутки
Прочие государственные нефтяные компании переработали в 2023 году - 70 миллионов тонн (191 тысячу тонн в сутки, 1.4 миллиона баррелей нефти в сутки). Среди прочих государственных нефтеперерабатывающих компаний стоит также отметить Китайскую национальную шельфовую нефтяную корпорацию. Ей принадлежат следующие НПЗ:
CNOOC Dongfang Petrochemical мощностью 40 тысяч баррелей в сутки
CNOOC Bitumen Sichuan мощностью 12 тысяч баррелей в сутки
Плановые значения на 2024 год объёма нефтепереработки государственными гигантами находятся на уровне предыдущего года. Не ожидается существенного роста утилизации текущих мощностей или ввода новых в 2024 году. Ключевой фокус капитальных инвестиций государственных компаний смещается в доработку и модернизацию уже существующих мощностей нефтепереработки, а также в строительство новых мощностей нефтехимии, в том числе интегрированную с нефтепереработкой.
Негосударственные (независимые) НПЗ Китая перерабатывают в совокупности 548 тысячи тонн в сутки.
Карта китайских НПЗ, их владельцы и основные технические параметры доступны в терминале Сиала.
Китайские независимые НПЗ в совокупности сформировали уникального в мировой торговле нефтью игрока. В отличии от государственных китайских нефтяных компаний они не подчиняются торговым ограничениям Запада и сформировали суверенную инфраструктуру для закупок нефти, включая логистику, оплату, торговое финансирование. Основное сырьё, перерабатываемое на данных НПЗ, - так называемая малазийская смесь, по сути, представляющая собой перегруженную в территориальных водах Малайзии, нефть из Ирана и Венесуэлы. Также данные НПЗ активно импортируют российский сорт ВСТО. Данные два сорта составляют основу импорта нефти, все прочие сорта импортируются отдельными партиями в зависимости от рыночной конъюнктуры. Помимо импортной нефти независимые НПЗ перерабатывают местную китайскую нефть, добываемую на оффшорных месторождениях, а также битуминозную смесь и мазут.
Правительство Китая ориентировано на закрытие старых мощностей независимых НПЗ, особенно небольших. В рамках государственной политики проводится постепенное закрытие или реконструкция установок первичной переработки нефти мощностью менее 2 тысяч тонн в сутки.
Общая текущая мощность переработки китайских НПЗ - 2.05 миллиона тонн в сутки по состоянию на март 2024 года. Утилизация НПЗ в 2023 году - 81%. Существует долгосрочная цель и одновременно потолок по целевой мощности переработки нефти - 2.7 миллиона тонн в сутки. Дальнейшие ориентир, устанавливаемый Правительством Китая - повышение глубины переработки нефти и создание нефтехимических мощностей на площадках НПЗ.
Потребление нефтепродуктов
Потребление нефтепродуктов в Китае по итогам 2023 года:
Дизель - 506 тысяч тонн в сутки
Бензин - 443 тысячи тонн в сутки
СУГ и этана - 215 тысяч тонн в сутки
Нафта - 266 тысяч тонн в сутки
Авиакеросин - 116 тысяч тонн в сутки
Мазут - 95 тысяч тонн в сутки.
Прочие продукты - 368 тысяч тонн в сутки.
Общее потребление нефтепродуктов - 2 млн тонн в сутки - 16% от мирового потребления нефтепродуктов в мире.
Бензин
В Китае активно развивается производство электромобилей. Китайская автомобильная компания BYD является второй после Tesla из США в списке крупнейших в мире производителей электромобилей по итогам первого квартала 2024 года. Продажи электрических и гибридных автомобилей сильно меняют структуру парка пассажирских автомобилей в Китае.
В сентябре 2024 года продажи автомобилей с бензиновыми двигателями впервые составили менее половины от числа проданных – 49%. Продажи электроавтомобилей достигли 30% от общего объёма проданных автомобилей в данном месяце. Доля электромобилей в структуре продаж новых автомобилей стремительно растёт – так в январе 2022 года они составляли вдвое меньше – 15%. Продажи гибридов составили в сентябре 20% от общего числа проданных автомобилей и также демонстрируют существенный рост доли рынка. Традиционно продажи автомобилей с дизельными двигателем в Китае минимальны и составляют всего 1-2%.
Стоит отметить, что электромобили, в среднем, стоят в два раза дороже своих бензиновых аналогов и существенно зависят от государственных субсидий и регуляторных требований. В настоящее время Китай балансирует между снижением экологических проблем китайских мегаполисов и необходимостью поддерживать экономический рост и благосостояния населения. Экономика и благосостояния граждан особо пострадало в рамках кризиса на рынке жилой недвижимости и не все убытки граждан ещё материализовались. Таким образом нет однозначного понимания дальнейшей траектории роста доли электромобилей в структуре продаж новых автомобилей. Европа, которая начала этот путь раньше, сталкивается в настоящее время с реверсивными тенденциями и началом отмен субсидий.
На потребление бензина ключевое влияние имеет общий парк действующих автомобилей с бензиновыми ДВС и гибридными установками. Доля электромобилей в общем парке меняется существенно меньше и составляет в настоящее время 12% - 33 миллиона из 266 миллионов автомобилей всего.
Таким образом спрос не автомобильный бензин будет зависеть от комбинации разнонаправленных факторов. Стимулировать рост спроса будут продолжающееся автомобилизация населения на фоне умеренного роста благосостояния, а также ожидаемое снижение субсидирования продаж электромобилей. Оказывать негативное влияние на спрос будет общее сокращение населения и рост продажи гибрдиных и электрических автомобилей по регуляторными причинам. Ожидается что потребление бензина в Китае достигла плато и будет относительно стабильным до конца десятилетия со средним значением – полмиллиона тон в сутки (182 миллиона тонн в год).
Дизель
Также продолжается рост продаж грузовых автомобилей, работающих на природном газе. В 2024 году ожидается что продажи таких грузовиков составят рекордные 20%. По аналогии с пассажирскими электромобилями происходит снижение роста спроса на дизельное топливо несмотря на продолжающийся роста парка грузовых автомобилей.
С другой стороны увеличение благосостояния китайцев, а также восстановление после ковидных ограничений, приводит к росту спроса на авиационный керосин и стимулирует нефтеперерабатывающие компании увеличивать долю авиакеросина в структуре производства нефтепродуктов. Однако по состоянию на июль 2024 года авиаперевозки и, соответственно, спрос на авиационный керосин ещё не вышел на пиковый уровень 2019 года.
Спрос на мазут является стабильным с более высоким сезонным потреблением летом. Постепенно расчёт значимость Китая как центра бункеровки зарубежных судов. Месячный объём продаж мазута (главным образом низкосернистого) в качестве бункера составляет - 1.9 миллиона тонн.
Авиационный керосин
Рынок авиаперевозок продолжает в 2024 году своё восстановление после ковидного кризиса. Общий объём перевозок практически достиг докризисного уровня 2019 и продолжает свой дальнейший рост. Основные точки роста - рост внутренних перелётов по причине продолжающегося роста благосостояния населения, особенно в городах субпровинциального и ниже уровней.
Мазут
Продажи судового топлива в Китае растут на фоне общего роста судоходства. Китайский хаб Чжоушань вышел на четвёртое место среди всех центров бункеровки в мире (после Сингапура, Роттердама и Фуджейры) и опередил прежнего китайского лидера - Гонгконг.
СУГ и нафта
Нефтехимическая промышленность - основной потребитель СУГов и нафты в Китае - продолжает свой уверенный рост. Вводится новые мощности, которые создадут долгосрочный спрос на СУГ и нафты в качестве сырья для производства полимеров. Рынок полимеров в Китае и в мире продолжает свой уверенный рост. Государственной стратегией Китая является наращивание внутреннего производства базовых полимеров и снижение их импорта. Снижение импорта прежде всего идёт за счёт снижения поставок европейских производителей.
Импорт нефтепродуктов
Импорт нефтепродуктов по итогам 2023 года составил 48 миллионов тонн. Китай практически полностью обеспечивает себя нефтепродуктами.
Экспорт нефтепродуктов
Экспорт нефтепродуктов жёстко регламентируется Министерством коммерции Китая при помощи установки годовых квот на экспорт в детализации по типам нефтепродуктов. Абсолютный приоритет - избежание дефицита нефтепродуктов на местном рынке и обеспечение приемлемых цен на топливо для китайцев.
Экспорт нефтепродуктов по итогам 2023 года составил 63 миллиона тонн в год. Китай является нетто-экспортёром нефтепродуктов. В этом Китай повторяет многолетнюю стратегию своих соседей - Японии и Южной Кореи: импортирует нефть, перерабатывает и продаёт излишки нефтепродуктов азиатским соседям.
Более половины бензина (7.7 миллиона тонн из общего объёма экспорта 12.3 миллиона тонн) в 2023 году было поставлено в Сингапур, хаб для физической торговли в Юго-Восточной Азии, для его дальнейшей перепродажи. Прямые поставки бензина были в Мексику (814 тысяч тонн за год), Малайзию (781), Филиппины (395) и Пакистан (384).
Ключевыми направлениями экспорта дизельного топлива в 2023 году стали:
Филиппины (3.0 миллиона тонн)
Бангладеш (2.7)
Сингапур (1.9). Далее этот объём перепродаётся смежным странам для конечного потребления бензина
Австралия (0.9)
Общий объём экспорта за пределы Китая составил 12.7 миллиона тонн дизельного топлива.
С 1 декабря 2024 года возмещение НДС при экспорте из Китая светлых нефтепродуктов (автомобильный бензин, дизельное топливо, авиационный керосин) снизится с полной ставки 13% до сниженной ставки 9%. Таким образом вводится НДС в объёме 4% на данные продажи. Это снизит маржинальность частных китайских нефтепереработчиков и, как следствие, объёмы экспорта и производства. Объёмы экспорта светлых нефтепродуктов из Китая в 2024 году до данного изменения налогового законодательства составляют 90 тысяч тонн в сутки. Преследуемая Правительством цель - сбор средств на недавно объявленую программу поддержки экономики.
В дополнение к нефтепродуктам Китай также экспортирует метиловый эфир жирных кислот, применяемый при производстве биодизеля. Объёмы месячного экспорта составляют, в среднем, 150 тысяч тонн и могут колебаться от 80 до 260 тысяч тонн в отдельные месяца. 95% экспорта уходит в Европу, которая потребляет МЭЖК или далее реэкспортирует в США. Небольшие объёмы МЭЖК уходят в Сингапур, где используется для производства судового био-топлива.
